Investor AS membayar premi terbesar sejak Oktober untuk melindungi portofolio mereka terhadap gejolak pasar seiring meningkatnya ketegangan di Timur Tengah dan berkurangnya ekspektasi penurunan suku bunga yang memicu lonjakan volatilitas. Indeks Vix, yang disebut sebagai “pengukur rasa takut” di Wall Street, mencapai 19,6 minggu ini, level tertinggi sejak 20 Oktober, dua minggu setelah serangan Hamas yang memicu perang Israel di Gaza. Metrik ini mengukur harga opsi yang memungkinkan investor memperoleh keuntungan dari fluktuasi S&P 500. Pada Rabu pagi di AS, indeks telah turun sedikit menjadi sekitar 18, masih jauh lebih tinggi dibandingkan level pada akhir Maret sebesar 12,6 persen. Gejolak pasar juga berdampak pada obligasi AS, dengan indeks ICE BofA Move, yang memantau volatilitas Treasury AS, mencapai 121, level tertinggi sejak awal Januari dan naik dari 86 di bulan Maret. Ketua Federal Reserve AS Jay Powell juga mengatakan pada hari Selasa bahwa kemungkinan akan memakan waktu “lebih lama dari perkiraan” agar inflasi turun ke tingkat target bank sentral dan melakukan penurunan suku bunga yang tepat. Meskipun The Fed telah mengindikasikan niatnya untuk melakukan pemotongan suku bunga sebanyak tiga perempat poin pada tahun ini, para investor kini memperkirakan hanya satu atau dua kali pengurangan suku bunga. Pada bulan Januari, mereka memperkirakan enam. Pergeseran ekspektasi suku bunga telah memukul pasar obligasi, dengan imbal hasil, yang bergerak berbanding terbalik dengan harga, meningkat tajam. Hal ini pada gilirannya membuat ekuitas menjadi kurang menarik bagi investor, karena mereka kini dapat memperoleh imbal hasil yang lebih tinggi dibandingkan sebelumnya dari Treasury AS yang sangat aman.
